2026年全国两会，“算电协同”首次被写入政府工作报告，点燃了资本市场对“算力+电力”概念的炒作热潮。协鑫能科（002015.SZ）凭借清洁能源业务布局、算电协同落地能力，成为本轮行情的龙头，本月已收获3个涨停板。短短20个交易日，协鑫能科股价累计上涨超100%，成为市场关注的核心标的。
从业务布局来看，协鑫能科不仅坐拥扎实的绿电资产底盘、完善的能源服务体系，更联手蚂蚁数科布局能源AI赛道，同时加码换电业务谋求第二增长曲线。在行业高景气与政策红利持续释放的双重加持下，这家公司的未来潜力备受市场关注。
算电协同龙头，股价狂飙超100%
协鑫能科的股价表现强势，主要是政策催化与资金共振的结果。
2026年全国两会，“算电协同”首次写入政府工作报告，并被纳入新基建工程体系。这意味着AI算力所需的庞大电力供应及智能调度，已上升为国家战略。《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》同时提出，国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，这为拥有大量绿电资产和调节能力的企业打开了增量空间。+
协鑫能科凭借在虚拟电厂、分布式光伏及储能领域的深度布局，尤其是与蚂蚁数科合资成立的“蚂蚁鑫能”在AI调度场景的落地，被市场界定为“算电协同”概念核心标的。
自2月6日首次收获涨停以来，协鑫能科一路震荡上行，短短20个交易日，该股上涨101.37%，股价表现极其强势。股价连续上涨期间，包括机构、游资、量化等在内的多路资金均现身该股龙虎榜。此外，协鑫能科3月12日获融资买入6.64亿元，融资余额占流通市值比例创历史新高，显示出市场资金对该股的认可程度较高。
清洁能源业务底色如何？
股价暴涨的背后，离不开扎实的业务基础作为支撑，协鑫能科深耕清洁能源领域多年，早已构建起成熟的业务体系。近年来，协鑫能科坚持“能源资产”与“能源服务”双轮驱动的发展战略，在稳固能源资产收益底盘的同时，不断发力能源节能服务，业务转型升级成效显著。目前，该公司可再生能源装机占总发电装机的比例为60.08%，绿电属性凸显。
根据公司披露，截至2025年9月底，协鑫能科并网运营总装机容量为6402.41MW。其中，燃机热电联产2017.14MW，燃煤热电联产203MW，光伏发电2374.88MW，风电817.85MW，垃圾发电149MW，储能840.54MW。在建项目层面，该公司稳步推进公司海门异地重建燃煤热电联产项目（27MW）、重庆石柱二期风电项目（20MW）和建德抽水蓄能电站项目（2400MW）等重点项目，持续扩充优质能源资产，夯实主业发展底盘。
在稳固能源资产基本盘的同时，协鑫能科不断深化能源服务领域布局，聚焦节能服务和交易服务两大方向，已取得突出进展。在节能服务端，该公司分布式能源资产运营管理规模稳步增长，截至2025年9月底，分布式光伏项目并网装机容量1910.54MW。在交易服务端，协鑫能科围绕电力交易，持续提升虚拟电厂、售电、绿电、绿证、碳资产交易等能源服务的业务规模。2025年1月至9月，该公司管理售电量约241.23亿kWh，绿电交易7.86亿kWh，国内国际绿证对应电量合计14.15亿kWh。其虚拟电厂业务已由江苏逐步拓展至上海、浙江、四川、深圳等区域，截至2025年9月底，该公司虚拟电厂业务可调负荷规模约835MW。
为进一步激活能源资产价值，协鑫能科还联手蚂蚁数科发力“能源+AI”领域，合资成立“蚂蚁鑫能”，围绕电站运维、电力交易、虚拟电厂、碳资产管理等核心场景，推动能源系统向智能化、高效化转型。蚂蚁鑫能在能源RWA（现实世界资产）领域也将有所布局，借助蚂蚁数科在区块链、隐私计算、物联网等技术的积累，新平台将推动电站、储能、碳资产等能源要素的可信确权、价值量化和跨机构流转，提升绿色资产的市场流动性。
在“双碳”目标下，能源结构绿色转型已是大势所趋。2026年政府工作报告明确提出，要加快全面绿色转型，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，增强绿色发展动能。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。风电、太阳能发电装机合计18.4亿千瓦，占比47%。行业发展向好叠加政策红利持续释放，为协鑫能科相关业务的持续发展创造了良好的外部环境。
加码换电业务，打造第二增长曲线
在主业发展稳健的基础上，协鑫能科积极拓展移动能源业务，在资金支持、技术研发、产业合作、人才引进上全方位发力，稳步推进换电业务规模化、标准化落地。
2022年上半年，协鑫能科完成上市后首次定增募资37.65亿元，中金协鑫碳中和产业投资基金首期不超过45亿元落地。随后，该公司发布了自研系列产品和车电分离租售产品方案，联合地方政府、主机厂、货主、运力平台、金融机构等，构建起移动能源生态圈。协鑫电港“三剑客”、共享电池包、数字运营平台是其三大核心产品，直击车型兼容难、补能效率低、投资成本高等行业痛点，不仅为用户提供补能体验，还大幅降低了港站投入及运营成本。
当前国内换电模式已进入快速增长阶段，对电池的需求会急剧增加。根据中商产业研究院的报告，中国换电行业市场规模从2021年的40亿元增至2025年的166亿元，预计2026年市场规模将达到246亿元。中国充电联盟数据显示，截至2025年10月，国内换电站保有量已达5036座，行业整体发展步入新阶段。
从细分场景来看，重卡换电成为换电赛道的核心增量市场，业内预计2026年国内重卡换电渗透率有望突破15%的门槛，市场需求将迎来集中释放。协鑫能科聚焦换电赛道，同步推进“百城千站”计划，在绍兴等地打造重卡换电核心枢纽，降低重卡补能成本，盘活电池资产利用率。该公司此前表示，中长期力争在国内换电市场占据30%以上市场份额，依托规模化运营实现成本压降与效益提升。
中金公司在研报中指出，协鑫能科战略定位换电运营及能源服务商，具有资源整合与成本方面的优势，换电业务有望成为第二增长引擎。中信证券则表示，协鑫能科身处换电产业链核心环节，后续在低成本用电、低成本换电设备、运营自动化上具备优势，盈利能力更强，有望在各方角力中胜出，享受换电车型保有量提升的红利。
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